8月28日，佑驾创新（2431.HK）发布2026年度中期业绩：总营收4.50亿元，同比增长30.1%；毛利润8000万元，同比增长55.6%，毛利率从15%升至17.9%。更关键的是，无人车运营服务收入5300万元，同比暴增423.4%——第二增长曲线开始真正兑现。
先把核心数字摆出来。2026 上半年，佑驾创新总营收 4.50 亿元，同比增长 30.1%；毛利润 8000 万元，同比增长 55.6%；毛利率从去年同期的 15% 提升至 17.9%，亏损同步收窄。
收入在涨，但涨得更快的是赚钱的效率。
注：上年同期数值按公司披露的同比增速倒推，为近似口径；一切以公司正式财报为准。
增长的质量比增长本身更值得看。佑驾的做法是主动做减法：聚焦中高阶智驾、智能座舱、L4 无人车等高附加值赛道，缩减低效能项目；同时依托算法积累与车规量产经验，持续拓展优质客户。
随着订单集中落地，研发、供应链、运营端的边际成本被持续摊薄——收入增长、毛利上行、亏损收窄的正向循环由此形成。
说白了，规模效应开始真正兑现了。
把 4.50 亿元拆开看，增长不是单点拉动，而是三条线同时推进。
注：智能座舱是智能部件与解决方案中的高增长细分，两项占比合计因此大于 100%。
基本盘稳固。智能部件与解决方案仍是收入主力，其中 iPilot 辅助驾驶方案加速放量，iSafety 在手定点陆续进入量产交付阶段，并随多家乘用车主机厂出口车型覆盖东南亚、中东、拉美——出海开始贡献新增量。
第二引擎是智能座舱，收入同比翻倍，增幅达 105.9%，营收占比提升至 27.8%。
出海也在换挡：从「搭车出海」到「本地化落地」。
上半年，公司与印度龙头零部件供应商Sterling 集团达成战略合作，拿下南亚市场。叠加此前的 40 余家主机厂客户矩阵——国内头部自主、新势力、全球豪华与合资品牌——多元化客户结构正在成为抵御行业周期波动的护城河。
如果说智能座舱是第二引擎，L4 无人车就是正在蓄力的第三极。上半年，无人车运营服务收入 5300 万元，同比增长 423.4%，增速领跑全业务线——从技术验证到规模化商业变现的跨越，比预期来得更快。
三个案例，能看清这 423% 是怎么来的。
一个容易被忽略的细节：无人车收入 5300 万元，绝对值还不大，但 +423.4% 的增速意味着它正在从「故事」变成「收入」。
无人车不是凭空长出来的。佑驾做了一件更底层的事：把 L2 量产车和 L4 无人车之间的数据墙打通。
这套技术复用的逻辑，一句话可以概括：
注：以上链路为基于公司披露的「AI 数据智能引擎」与「数据飞轮」逻辑整理，非官方架构图。
依托自主搭建的 AI 数据智能引擎，量产车贡献真实道路数据，无人车反哺高阶场景决策，反复打磨复杂场景的泛化能力——这也是「真无图」方案敢于上路的底气。
弹药也在加码：上半年研发投入同比增长 33%，方向锁定自动驾驶与具身智能。公司与 neueHCT 联合成立的曜行动力，推出「无人车 + 机器人」全链路无人物流闭环方案，末端城配的「最后一米」，是下一个要攻克的位置。
增速亮眼，但这份成绩单也有需要冷静看待的部分。
注：无人车收入占比按 5300 万元 ÷ 4.50 亿元计算，为编辑测算值。
这份成绩单最有价值的不是增速，而是增速的结构——毛利跑赢营收、高附加值业务占比抬升、第二曲线进入兑现期。但要承认，智驾行业仍未走出价格战，17.9% 的毛利率和尚未扭亏的利润表，说明它只是拿到了穿越周期的门票。下一轮分化的关键，正在从「技术参数竞赛」转向「单位运营经济性」：谁能先把毛利做厚、把成本做薄，谁才能真正跑完全程。
中期业绩发布：无人车收入 5300 万元，同比 +423.4%
13 亿元平台化项目启动量产，T5 Pro 进入密集交付期
无人巴士上百台订单开始规模化交付
「无人车 + 机器人」全链路物流闭环在更多场景落地
本页为中期业绩要点的二次整理。完整财务数据、分部明细与董事会报告，可在香港联交所公开披露平台查阅佑驾创新（2431.HK）中期业绩公告。