📊 财报 · 云与AI
阿里云营收增速创 22 个季度新高，利润暴增 133%，五大 AI 模型密集迭代
8 月 20 日晚间，阿里巴巴发布新季度业绩。阿里云外部商业化收入增速提升至45%，创22 个季度新高；经调整 EBITA 同比暴增133%。同期，大语言、图像、语音、视频、音乐五大类模型密集完成版本迭代，性能均跻身国际第一梯队。
来源：综合公开信息•
财报发布 2026-08-20•
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45%
云外部商业化收入增速，创 22 个季度新高
133%
经调整 EBITA 同比增幅，利润率升至 12%
123.76亿
AI 相关产品收入，连续 12 季度三位数增长
⚡ 30 秒速览
- 增长成色：云外部商业化收入增速升至 45%，AI 云及算力服务收入 484.37 亿元，经调整 EBITA 56.28 亿元、同比暴增 133%。
- 模型提速：一个月内五大类模型密集迭代，旗舰 Qwen3.8-Max（2.4 万亿参数）登顶智能体评测 Artificial Analysis Agentic 全球榜首。
- 开源底气：累计开源模型超 460 个，Qwen 系列全球下载量超 30 亿次，旗舰模型权重已开放。
- 芯片成局：平头哥全栈自研芯片落地，真武 AI 芯片已在 20+ 行业、650+ 家外部客户规模化商用。
- 应用闭环：旗舰 Agent 产品「千问办公」发布，千问 App 已有 2.5 亿用户通过智能体体验 AI 购物。
01超预期的季度 增长曲线在哪一段加速？
8 月 20 日晚间，阿里巴巴发布新季度业绩。最亮眼的数据来自云业务——外部商业化收入增速提升至 45%，创下 22 个季度以来的最高水平。
更值得注意的，是利润端的同步加速。
484.37亿AI 云及算力服务收入
56.28亿经调整 EBITA
+133%EBITA 同比增幅
12%经调整 EBITA 利润率
注：以上为阿里云板块新季度数据；经调整 EBITA 为剔除股权激励等非经营性项目后的利润口径，「12%」为单季利润率。
收入与利润同步提速，意味着云业务的增长不再只靠规模堆量。真正的引擎是 AI——AI 相关产品收入本季度达 123.76 亿元，已连续第 12 个季度实现三位数同比增长，是整个云业务增速曲线最陡峭的变量。
02五大模型密集迭代 为什么这份成绩单可信？
收入是结果。但要理解这份成绩单从哪来，得先看过去一个月发生了什么。
大语言、图像、语音、视频、音乐——五大类模型在一个月内密集完成重要版本迭代，性能全部进入国际第一梯队。这个发布密度，在国产模型阵营中并不多见。
旗舰模型 · 2.4 万亿参数
Qwen3.8-Max
8 月发布、权重已开放的旗舰大模型。在编程竞技场 CodeArena 中排名全球第三，在智能体评测 Artificial Analysis Agentic 中排名全球第一。
🌍 智能体评测 全球第 1
💻 CodeArena 全球第 3
🔓 权重开放
图像生成
Qwen-Image-3.0
同步推出的图像模型，在 Image Arena 评测中排名中国第一。
🖼️ Image Arena 中国第 1
语音合成
Qwen-Audio-3.0-TTS
语音合成模型，在 Speech Arena 评测中排名全球第一。
🎙️ Speech Arena 全球第 1
视频 / 音乐
Wan3.0 · HappyShrimp
Wan3.0 进入视频模型第一阵营，同期推出全新音乐模型 HappyShrimp，补齐多模态版图。
🎬 视频第一阵营
🎵 全新音乐模型
注：榜单为各评测社区的公开结果，反映的是发布当下的横向位置，会随后续版本更迭而变化。
460+ 累计开源模型
30亿+ Qwen 系列全球下载量
开放权重 旗舰模型可自由部署
权重开放让 Qwen 进入全球开发者的部署清单，而部署规模又反过来成为阿里云收入的流量入口——开源在这里不只是情怀，更是一套获客策略。
03从芯片到应用 能力如何变成生意？
榜单之外，更值得关心的是，这些能力如何变成收入。
阿里给出的答案，是一条从芯片到应用的完整链路。
🔩 真武 AI 芯片：全栈自研的算力底座650+ 外部客户
- 平头哥已构建覆盖 GPU、CPU、存储、网络 芯片的全栈自研体系，实现跨计算、存储、网络的系统级硬件优化。
- 通过阿里云服务，在 自动驾驶、互联网、金融服务 等 20 多个行业实现规模化商用。
- 支持从 训练、微调到推理 的全流程 AI 工作负载，直接作用于基础设施的性能表现与成本效率。
自研芯片的意义不止于省成本——它让阿里云在算力供给上拥有自主的迭代空间，这是利润改善的底层变量之一。
🖥️ 千问办公：三形态旗舰 Agent业内首款
- 同时支持 桌面端 Agent、云端 Agent 和企业协同 Agent，是业内首款三形态合一的产品。
- 面向个人与企业用户，为组织提效设计，而不只是个人效率工具。
办公是 Agent 商业化最成熟、付费意愿最直接的场景，也是云厂商打开企业市场的关键入口。
🛍️ 千问 App：AI 购物入口2.5 亿用户
- 深度集成 淘宝天猫、淘宝闪购 生态核心业务，上线以来已有 2.5 亿用户通过智能体功能首次体验 AI 驱动购物。
- 正在增加多元化增值服务，推出针对 生产力及专业功能的付费订阅。
在基础能力之上叠加付费订阅，C 端 AI 的商业化路径开始显现——但订阅转化率仍需后续财报验证。
04为什么是阿里 全栈协同的飞轮
拆开看，芯片、模型、应用，每一环都有人在做。
放在一起，就成了另一个故事。
平头哥自研芯片→通义开源模型→阿里云基础设施→千问应用生态
AI 应用的部署、访问与持续运行，直接带动了计算、存储、网络等通用云资源需求的加速增长。阿里云正将核心云产品升级为面向 Agentic 时代的新形态，向 Agentic Cloud 全面演进。
传统云
以资源为中心，交付计算、存储、网络，客户按用量付费。
Agentic Cloud
以智能体为中心，AI 应用直接驱动通用云资源消耗，云产品围绕 Agent 重构。
注：Agentic Cloud 为阿里云官方提出的演进方向，左右对比为对公开表述的结构化整理。
编辑核心判断
阿里云这轮增长的关键，不是单点模型的领先，而是全栈协同：芯片压低成本、开源模型拉动需求、应用生态沉淀收入。45% 的增速与 133% 的利润增长，说明重投入阶段开始兑现回报。但云市场没有终局——国际厂商的 Agent 生态与国内同行的价格战，会在接下来的季度检验这条曲线的含金量。
▶现在就能用
千问 App 已上线，深度集成淘宝天猫与淘宝闪购生态，支持生产力及专业功能的付费订阅；千问办公面向个人与企业用户开放，可在应用商店与官方渠道获取。
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