8月13日，宏和科技（603256）公告终止四川苍溪年产7200万米高性能电子布项目，退回土地使用权，收回311万元出让款。几乎同一时间，公司宣布对黄石宏和增资6.8亿元，加速推进总投资80亿元的AI材料产业园——一场从低端厚布到高端电子布的凌厉转向，在AI材料需求爆发前夜正式落地。
苍溪项目规划的主要产能是厚布——厚度>100μm的电子布，以7628型为代表，主要用于家电及低端覆铜板。2026年以来，7628布虽历经6次提价，7月市场价约7.8-8元/米，但涨价温和，门槛低，赛道拥挤。
但厚布过剩压力，正在成为全行业最真实的焦虑。
门槛低、周期性显著，扩产潮激烈，主要应用于家电及低端覆铜板，是当前电子布赛道过剩压力最突出的品类。
用于AI服务器、先进封装，技术壁垒高、附加值高，特种电子布毛利率显著高于普通布，需求旺盛。
注：厚布与高端布的市场价格差距可达数倍；极薄布主要用于AI服务器HDI板及先进封装载板，属于AI材料链的核心环节。
几乎在叫停苍溪项目的同时，宏和科技公告以债转股方式对全资子公司黄石宏和增资6.8亿元。黄石基地总投资80亿元，今年4月开工，6月正式动工，产品包括4-9μm极薄T布、二代低介电布等，定位AI服务器和先进封装所需的高端电子布及前沿材料。
公司半年报坦言：“降低E电子布中厚布和薄布的生产量，转做特种电子布及超薄、极薄高端布”——从苍溪撤回的资金，被迅速押向黄石主阵地。
标签云：黄石产业园聚焦的高端产品线，均为AI材料链的核心部件。
同样是电子布，厚布和高端布的经济效益天差地别。以下是两个典型场景：
2026上半年，宏和科技实现营业收入10.48亿元，同比增长90.39%；归母净利润3.79亿元，同比增长334.32%。公司明确表示增长驱动力源自“特种电子布市场需求旺盛、技术壁垒高、附加值高，售价及毛利率提升”。
特种电子布收入已达3.57亿元，占电子布销售收入的约三分之一。这个比例仍在快速上升。
注：特种电子布收入占比约1/3，且增速快于普通布，推动整体毛利率提升。
但一个诚实的注脚：
股价从30元附近一度飙升近304元，累计涨幅超过900%，滚动市盈率一度触及800倍。7月以来，股价自高点回落近一半，市值蒸发千亿，PE仍超211倍。市场对高端化兑现节奏的预期，正在经历剧烈修正。
叫停厚布项目、加码黄石高端基地，是AI材料需求爆发前夜的一次正确但迟到的战略纠偏。但高端电子布的产能释放，仍受制于日本织布机交付周期与客户认证节奏——若落地慢于预期，当前市场的高估值将面临严酷重估。AI材料的故事，终归要回到交付本身。
黄石基地产能释放节奏、特种电子布客户认证进展、以及日本织布机交付周期，将是未来6-12个月的核心观察点。
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