据市场消息，具身智能初创公司 智平方 正在考虑最快于 2027 年 在香港交易所上市，计划募资规模尚未披露。若成行，将成为继优必选之后又一家登陆港股的中国具身智能本体公司。
智平方成立于 2023 年，总部位于深圳，核心团队来自头部机器人研究所与互联网大厂 robotics 实验室。公司定位是「通用具身智能本体」，主打产品为双臂协作机器人与可移动操作平台。
与行业多数玩家不同，智平方从一开始就选择了「本体 + 模型」垂直整合路线：自研底层运动控制与感知系统，同时搭建面向操作任务的具身基础模型。这种路线在行业里并不多见——大部分公司要么只做本体，要么只做模型。
一个诚实的注脚：
具身智能行业目前仍处于「预商业化」阶段，智平方尚未公开具体营收数据。其产品主要交付给科研机构与工业场景做方案验证，距离大规模量产仍有距离。
智平方的上市计划，放在行业上下文里看并不意外。2024-2026 年，具身智能经历了三轮关键变化：
注：时间线依据公开行业报道与市场动态整理，智平方具体融资轮次与估值未公开披露。
但赛道热度不意味着上市容易。港交所 18C 特专科技通道 为硬科技公司提供了更灵活的上市条件，但要求上市市值不低于 60 亿港元（未商业化公司）或 40 亿港元（已商业化公司）。对于尚处于「预商业化」阶段的具身智能公司，估值论证是最大挑战。
有稳定营收、利润或清晰盈利路径；以 PE 或 DCF 估值。
营收可能很小甚至为零，但研发投入与专利布局是核心；估值靠「技术稀缺性 + 市场空间 × 折现」。
智平方若成功在港上市，将成为继优必选之后第二家登陆港股的中国人形/具身智能本体公司。但两次上市的背景已完全不同。
优必选 2025 年上市时，行业还处于「人形机器人概念」驱动阶段，市场对其估值更多基于想象力与对标。而到了 2027 年，资本市场对具身智能的认知已经历了多轮迭代：从「能不能做出来」到「能不能用起来」，再到「能不能规模化」。
这意味着智平方需要向市场证明的不只是技术，还有商业化的具体路径：
注：以上四项是二级市场评估硬科技公司商业化成熟度的核心指标，智平方的具体数据未公开。
更深层的信号在于：港交所正在成为全球硬科技公司的「第二主场」。从 AI 芯片到具身智能，18C 通道吸引了一批无法在 A 股满足盈利要求、但又需要长期资本支持的技术公司。智平方的上市尝试，将检验这一通道对具身智能赛道的适配度。
具身智能行业目前面临一个结构性问题：技术成熟度与市场期望之间存在 gap。实验室里的操作成功率可以达到 85% 以上，但一旦进入非结构化工业环境，稳定性会显著下降。
具体到智平方，挑战集中在三个层面：
这些挑战不是智平方独有的，而是整个行业的共同课题。但作为可能率先上市的玩家之一，它必须率先给出答案。
在具身智能赛道，同时具备「本体量产能力」和「模型自研能力」的团队并不多。智平方的创始团队背景是典型的「硬科技三角」——机器人控制 + 计算机视觉 + 商业化操盘。
从架构逻辑看，具身智能的竞争壁垒正在从「单点技术」转向「系统集成」：
这条链路上每一个环节都有成熟的技术供应商，但能将其整合成一套稳定、可部署、可复制的系统的公司，全球范围内不超过 10 家。智平方是其中之一。
但技术能力只是门票。上市背后更重要的推动力是资本环境的成熟——2026 年，港交所对硬科技公司的理解深度、投资者对具身智能的认知水平，都比两年前有了质的提升。
具身智能的资本化进程正在加速，但二级市场的定价逻辑最终会回归到「可复制的商业化场景」——谁能先找到 PMF，谁就能定义赛道估值锚。
智平方的上市进展尚处于早期阶段，最终条款、时间表与募资规模以公司官方公告为准。
具身智能赛道动态，值得保持跟踪。
注：本文基于市场公开信息整理，不构成投资建议。